“Si te encuentras en el sector tecnológico, lo mejor que puedes hacer es ser paciente; a largo plazo, estos sectores son los motores principales de crecimiento de nuestra economía, y eventualmente se recuperarán”. Este es el consejo que Paul Stanley, director de inversiones de Granite Bay Wealth Management, está dando a sus clientes, especialmente a aquellos que invirtieron en las famosas Siete Magníficas entre diciembre y mediados de enero, tras el rally que experimentó la Bolsa gracias a la victoria electoral de Donald Trump.
Hoy en día, la euforia bursátil de ese momento ha desaparecido por completo. De acuerdo con Reuters, el caos causado en los mercados por la caótica guerra comercial del presidente de los Estados Unidos ha costado a las empresas del S&P 500 más de cuatro billones de dólares en capitalización en el último mes, el doble de lo que Trump espera recaudar con los aranceles en una década.
La corrección del Nasdaq ha alcanzado casi el 21% este año, aunque en las últimas semanas ha recuperado terreno con altibajos gracias a la decisión de Trump de dar marcha atrás en gran parte de su ofensiva arancelaria, ante la tormenta bursátil y una incipiente crisis de deuda que ha puesto en aprietos a la economía del país. La pregunta clave es: ¿ha tocado fondo la corrección?
Los analistas coinciden en que la volatilidad seguirá presente en los mercados y, especialmente, entre los valores tecnológicos en los próximos tiempos.
Incluso cuando muchos habían comenzado a ajustar sus previsiones, en su mayoría reduciendo las recomendaciones para las famosas Siete Magníficas, el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, sorprendió nuevamente hace unos días al suspender la mayoría de los aranceles, incluidos aquellos que afectan a los teléfonos inteligentes y computadoras de empresas estadounidenses fabricados en China.
A pesar de esto, el futuro de estos productos aún no está claro.
Apple
Por otro lado, JPMorgan ha reducido el precio objetivo de las acciones de Apple de US$270 a US$245, un 9,2% menos. Aun así, esto representa un potencial alcista de cerca del 20% en comparación con los niveles actuales. Los analistas del mayor banco de los Estados Unidos reconocen que la suspensión de los aranceles “es un gran alivio”, no solo por las ventas en China, sino también porque es donde se fabrica el iPhone. Sin embargo, “persisten muchas dudas” sobre el futuro de los aranceles, lo que hace difícil defender un rally bursátil a corto plazo.
Fabricar un iPhone completamente en los Estados Unidos parece inviable. Según expertos, el costo promedio de estos teléfonos se triplicaría por encima de los US$3,500. ¿Están los clientes dispuestos a pagar esa prima solo por el sello “made in USA”?
Para el gigante de Cupertino, India podría ser la mejor opción. Ya ha aumentado la producción en este país y las exportaciones de iPhones desde allí. Sin embargo, las cadenas de suministro no pueden adaptarse tan rápido a los cambios impulsados por Trump. Por lo tanto, los inversores están indecisos.
Desde sus máximos en bolsa en diciembre del año pasado, las acciones de Apple han experimentado una fuerte corrección de más del 20%. La compañía presentará sus resultados del primer trimestre el 1 de mayo, lo que podría ofrecer alguna pista sobre su plan en medio de la tormenta arancelaria y el impacto real que la guerra comercial entre los Estados Unidos y China podría tener en sus finanzas para el resto del año.
Amazon
Con la mayoría de la ofensiva de Trump suspendida temporalmente, las tensiones entre China y los Estados Unidos están en el centro de atención en Wall Street en estos momentos. Amazon, que había logrado capear la tormenta arancelaria hasta abril, ha sufrido una importante corrección desde el Día de la Liberación, debido a noticias que informaban de múltiples cancelaciones de pedidos a proveedores asiáticos por la situación arancelaria.
La semana pasada, a pesar de la alta volatilidad, las acciones de Amazon recuperaron terreno, impulsadas por rumores sobre una posible relajación de la política arancelaria entre los Estados Unidos y China que aún no se ha concretado. Los analistas se enfrentan al desafío de calcular el impacto que esto tendrá en el negocio de la compañía. A principios de la semana pasada, el consenso elevó ligeramente sus previsiones, estableciendo un precio objetivo de 253 dólares, lo que implicaría un potencial alcista del 40%.
Sin embargo, esta semana las acciones de Amazon volvieron a ser golpeadas, especialmente el martes, cuando la Casa Blanca criticó a la compañía después de que esta decidiera reflejar en los precios de los productos el costo de los aranceles, algo que finalmente fue desmentido por la empresa. La portavoz de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, mencionó que había discutido el tema con Trump y que su mensaje al respecto es considerarlo un acto político hostil.
Tesla
Dentro de las Siete Magníficas, Apple es la que se encuentra en una posición más débil debido a su dependencia de China, pero no es la que ha sufrido la mayor caída en bolsa en lo que va del año. Ese “honor” dudoso le corresponde a Tesla, que ha perdido cerca del 35% de su valor en bolsa desde la toma de posesión de Trump.
El anuncio de Trump sobre un posible alivio en los aranceles para la industria automotriz ha dado un respiro a la cotización de Tesla en las últimas semanas, pero los analistas no son muy optimistas sobre su futuro a medio plazo. Desde hace meses, los expertos venían advirtiendo, cuando las acciones de la empresa se dispararon tras la victoria del republicano, que no había fundamentos técnicos para justificar el rally, más allá de la euforia política.
Los resultados lo confirmaron. Tesla presentó sus peores resultados trimestrales desde 2019: un margen mínimo, ventas en descenso, lo que aumentó las dudas sobre la dirección estratégica de la empresa.
En las últimas semanas, los analistas han reducido sus previsiones y el consenso sitúa el precio objetivo alrededor de los US$306 por acción, en comparación con los US$342 anteriores.
Nvidia
Los analistas también ven mucha incertidumbre en Nvidia, cuya cotización ha sido una montaña rusa. Desde su máximo histórico alcanzado a principios de enero de este año, las acciones de Nvidia han caído alrededor del 25%, aunque llegaron a caer casi un 40% tras el anuncio de los aranceles recíprocos el 2 de abril, el Día de la Liberación. En los últimos tres meses, ha experimentado varios desplomes y jornadas de pánico bursátil, seguidas de rápidos rallies alcistas de más del 20%.
Después del cataclismo del Día de la Liberación, que llevó la cotización por debajo de los US$100 por acción, el gigante de los semiconductores parecía estar recuperándose, subiendo casi un 19% en una semana desde su mínimo del año, cuando Trump anunció la prohibición de exportar algunos de sus chips más potentes a China, lo que podría tener un impacto de más de US$5,000 millones en sus finanzas, con la consiguiente penalización bursátil.
Poco antes, Bank of America fue una de las primeras firmas en recomendar la compra de la acción. Calculaba un potencial alcista del 80%, algo que ahora tendrá que revisar.
Tras haber confirmado que la inteligencia artificial de bajo costo de la start-up china DeepSeek no representa una amenaza a corto plazo para Nvidia, la atención de los inversores se centra en la Casa Blanca. La compañía anunció la semana pasada que fabricará sus chips más potentes íntegramente en los Estados Unidos por primera vez, para limitar el impacto futuro de cualquier guerra comercial.
“Agregar fabricación estadounidense nos ayuda a satisfacer mejor la increíble y creciente demanda de chips y supercomputadoras de IA, fortalece nuestra cadena de suministro y aumenta nuestra resiliencia”, explicó Jensen Huang, fundador y CEO de la compañía.
Aún faltan meses para que la planta de 92,000 metros cuadrados que planean construir en Arizona esté operativa al máximo rendimiento, por lo que los analistas se muestran cautelosos al hacer previsiones sobre el valor más volátil de las Siete Magníficas. Sin embargo, no todo son malas noticias. Los analistas creen que la corrección de Nvidia podría haber tocado fondo, siempre y cuando Trump no anuncie nuevos aranceles a la industria de semiconductores, una posibilidad que no se descarta.
Microsoft, Meta y Alphabet
El castigo a las empresas tecnológicas debido a la incertidumbre comercial es generalizado y, por tanto, también lo ha sido la recuperación, aunque en el caso de Microsoft, Alphabet y Meta, tanto la corrección como el rally posterior han sido más moderados. La guerra comercial con China es menos relevante que lo que suceda con los aranceles recíprocos, sobre los cuales Trump aprobó recientemente una moratoria hasta mediados de julio, ya que algunas regiones, como la Unión Europea, han amenazado con represalias comerciales atacando los servicios tecnológicos exportados por los Estados Unidos.
En este escenario, las empresas de análisis son optimistas y confían en un futuro acuerdo comercial que reduzca las tensiones. A medio plazo, el consenso de analistas ve un potencial alcista cercano al 30% tanto para Microsoft como para Alphabet, mientras que para Meta supera el 42%. Sin embargo, Bank of America advierte sobre una posible caída en el negocio digital en caso de recesión si se reactiva la ofensiva arancelaria.
Este miércoles, Microsoft sorprendió con resultados mejores de lo esperado. Ganó US$25,824 millones en el tercer trimestre de su ejercicio fiscal, un 18% más que en el mismo período del año anterior. Sus acciones subieron un 6% en el cierre extendido de Wall Street.
Ante las buenas cifras obtenidas, el CEO de Microsoft, Satya Nadella, destacó que la nube y la inteligencia artificial son “esenciales para que cualquier empresa aumente su producción, reduzca costos y acelere su crecimiento”.
En el horizonte, la gran incógnita es: ¿cuándo volverá Trump a sorprender a Wall Street?